Investing.com — Deutsche Bank, Pazartesi günü Alman ekonomisi için büyüme tahminini düşürdü. Banka, son mali reformlara rağmen ekonomik ivmenin beklenenden daha zayıf kaldığını belirtti.
Deutsche Bank artık Almanya’nın GSYİH’sinin 2025’te sadece yüzde 0,2 büyümesini bekliyor. Bu oran, bankanın önceki yüzde 0,5’lik tahmininden daha düşük. Banka, 2026 için büyüme tahminini yüzde 2,0’den yüzde 1,5’e indirdi. Bu oran, 2027 için öngörülen büyüme oranıyla aynı seviyede.
Deutsche Bank’a göre, Alman hükümeti tarafından uygulanan mali reformlar, savunma gibi belirli alanlar dışında özel sektörde henüz önemli bir hareketlilik yaratmadı.
En son ifo anketi, ilkbahardan bu yana kurumsal güvendeki iyileşmenin şimdiden durduğunu gösteriyor.
Sipariş defterleri boş olmasa ve kapasite kullanımı en düşük seviyeye ulaşmış olsa da, çözülmemiş yapısal sorunlar imalat ve inşaat sektörlerindeki yatırım iştahını azaltmaya devam ediyor. Şirket işten çıkarma haberleri ve jeopolitik gerginlikler sürerken, tüketici güveninde daha az iyileşme görüldü.
Deutsche Bank, federal hükümetin önümüzdeki yıl harcamaları artıracağı ve 2026’da GSYİH’nin en az yüzde 3,5’i oranında bütçe açığı vereceği beklentisini koruyor. Bununla birlikte banka, anlamlı yapısal reformlar olmadan hükümetin mali teşvik açıklamalarından beklenenden daha az ekonomik etki aldığını belirtti.
Bankanın 2026 için aşağı yönlü revizyonunun yarısından fazlası, daha zayıf bir taşıma etkisinden kaynaklanıyor. Tahmin ayrıca, fiziksel yatırımlarda biraz daha zayıf ardışık büyüme öngörüyor. Bu durum, Ar-Ge ve yazılım gibi maddi olmayan yatırımlardaki hızlı büyümeyle telafi edilemiyor. Maddi olmayan yatırımlar Alman endüstrisinin gelecekteki yönünü işaret etse de bu yeterli olmuyor.
Deutsche Bank, özel talebin özellikle Çin’den ithalata “sızması” konusunda endişelerini dile getirdi. ABD tarifeleriyle birleştiğinde, dış talep daha önce varsayılandan daha fazla yük oluşturacak.
Banka, gelecek yıl ana büyüme itici gücünün başlangıçta kamu tüketiminden geleceğine inanıyor. Özellikle sosyal harcamalar ile tedarik ve altyapı projelerine ilişkin hizmetler öne çıkacak. Büyüme itici gücü daha sonra 2026’nın ilerleyen dönemlerinde yatırıma doğru kayacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
